En los tres últimos días, vimos la caída más violenta desde que el mercado comenzó a subir en marzo del año pasado.

¿Será este otro engaño y veremos prontamente al S&P500 haciendo nuevos máximos? No lo creo.

Hay dos elementos objetivos: las acciones que lideraron la suba están perdiendo la batalla y el índice de volatilidad simplemente explotó en dos días.

Repasemos un poco. En mi post del 12 de enero “Sigue la tendencia alcista…“, habíamos analizado las 10 empresas que más habían colaborado a la suba. Y habíamos encontrado que sólo 1 de esas 10, Baidu (BIDU), se encontraba por debajo de la Media Movil Exponencial de 50 ruedas. Esto indicaba que la tendencia estaba sólida.

Al cierre del viernes pasado, 8 de aquellas 10 empresas se encontraba por debajo de la Media Móvil. Pero una muestra de 10 es muy poco. Por eso agrandé la muestra a 25 empresas líderes de diferentes sectores que motorizaron la suba en los últimos meses.

Los resultados son contundentes: al día viernes, 17 de las 25 empresas quedaron por debajo de esta Media Móvil.

Pueden ver el mapa acá abajo donde es claro que el jueves y el viernes, se aceleró la caída general.

Quiero agregar el otro elemento que me parece relevante, que es la increíble suba del VIX. Este es el índice de volatilidad que mide el miedo o la intranquilidad en el mercado, ya que indica el precio que hay que pagar por comprar seguros ante oscilaciones de precios.

El movimiento es elocuente: una suba repentina y muy violenta indica un importante cambio de ánimo.

Cabe aclarar que este índice suele ser caprichoso y yo también creí por octubre que indicaba el cambio de tendencia. Luego vimos que el mercado continuó subiendo.

Creo que en este caso tenemos elementos más contundentes. Recuerden que Jesse Livermore miraba justamente el comportamiento de las líderes para evaluar qué estaba pasado. Y es innegable que han perdido toda su fuerza: red alert!

• Trading.

Los invito también a repasar mi post “7 ideas para el 2010“. Ya tenemos 5 ideas entrando rápidamente en vigor: Short US Equities, Short Euro, Short China, Short Brazil, Short Citigroup. Por el momento hay que esperar para Long Oro y para Short US Debt.

Traigo esto a colación porque Brazil y China han sido los mercado emergentes que con más violencia apuntalaron la recuperación y vienen mostrando signos de debilidad. Estos son elementos adicionales para suponer que la tendencia está cambiando. China ya opera por debajo de las EMA de 200 ruedas… “Woe to you, Oh China and Brazil, for the Devil sends the beast with wrath…” (Iron Maiden – The number of the Beast).

¿Qué ha pasado con la cartera teórica? Seguimos con las posición 100% short en (XLF) y agregué con el quiebre de la EMA de 50 ruedas del S&P500 una posición 100% short en (SPY). Con lo cual estamos apalancados a la baja 2 a 1.

Por último, recopilé finalmente todos los trades recomendados. Pueden ver entonces el reliability de los trades propuestos y una tabla donde explicito el Stop Gain y el Stop Loss de cada trade.

El que teníamos pendiente de (BAC) se cerró el 5 de enero. Sigue abierto el de Corinthian Colleges (COCO) y agrego 3 para esta semana:

Short RIMM. Short BAC. Short FSLR. Esas son tres ideas que me gustan mucho. Y esta tabla la voy a dejar a mano cada semana. Me parece lo más práctico y el mejor modo de seguir estos trades.

• Comentario final.

Probablemente para la semana que viene vuelvan los comentaristas invitados.

Por último insisto. Me equivoqué trístemente desde abril-mayo del año pasado. Pero al menos ahora, es momento de “Run to the Hills”. Y hay enormes oportunidades de ganar dinero jugando a la baja.

Recuerden que si les gustó el artículo pueden votarlo en la cajita amarilla que aparece abajo a la derecha.

¡Éxitos!

La información en este blog pretende ser útil y precisa para sus lectores. Sin embargo notar que no hay garantía de que la información sea precisa o que pueda cambiar de un momento a otro. Por favor notar que las opiniones vertidas en estas notas no constituyen una recomendación de compra o venta de ningún título valor. Quienes escriben estas notas no asumen responsabilidad por potenciales pérdidas que puedan surgir a partir de la lectura de las mismas.

Hace aproximadamente unos tres meses que “vengo estando equivocado”. ¿Por qué las comillas? Porque esto es cierto sólo si alguien está pensando exclusivamente en el “cortísimo plazo”. Yo estoy intentando pensar en el “mediano-corto” plazo. Y las caídas en precios serán notables.

Mi timing ha sido decididamente malo. ¿Es eso estar equivocado? Parcialmente si. Pero hay algo que todos deben tener en claro: no nos dirigimos hacia máximos históricos; no estamos en un nuevo Bull Market. Quien crea que es una buena idea estar comprando para el “largo plazo”, puede estar tomando una de las peores decisiones de inversión de su vida.

Mr Market festejó los datos de empleo que se conocieron el viernes pasado. Pero, ¿quien quiere saber por qué bajó la tasa de desempleo en USA? La razón es muy simple y no indica ninguna mejoría, sino que la situación de hecho está empeorando.

Cuando se computa la tasa de desempleo, se toma en cuenta cuánta gente está buscando trabajo. Y lo que sucedió fue que 420,000 personas decidieron dejar de buscar trabajo porque creían que era inútil. Estas personas dejaron de formar parte de la fuerza laboral. De otro modo, no tendría sentido que la economía hubiera perdido puestos de trabajo y que la tasa de desempleo hubiera bajado.

Les recomiendo ver el video al final del artículo. Explica muy bien por qué el desempleo permanecerá alto por  un tiempo.

Brevemente el problema más serio es que el número de desempleados de largo plazo, que son aquellos sin trabajo por más de 27 semanas, creció en 584,000 personas hasta llegar a 5 millones en el país. Esta gente dentro de poco dejará de cobrar su seguro de desempleo: esto achicará el consumo aún más y elevará las tasas de defaults en todo tipo de créditos. Se rompió la maquinaria del consumo americano, responsable del 70% del GDP!

Pueden hacer download del reporte de empleo haciendo click aquí.

• Trading.

La euforia de la subida en precios que vimos desde comienzos de julio refleja síntomas de codicia, donde “nadie quiere perderse” esta gran alza en precios. Y como dije en el título, la euforia, marcada en parte por la lectura simplista de los números de empleo, es signo inequívoco de malos augurios.

¿Qué voy a hacer con las posiciones? Si venía mal con los bancos, esta semana fue simplemente pésima por la subida en los precios de los bancos. Lo que voy a hacer es reasingar la posición. En la apertura del lunes 10 de agosto, voy a vender la posición en oro (GLD) y con la mitad de lo producido por esa venta, compraré (QID). El resto, quedará en cash. Voy a actualizar el Historial de Trading durante el curso de la mañana de lunes, según los precios de apertura.

Hay signos de agotamiento en algunos papeles del Nasdaq. Tres acciones veo especialmente flojas: Intel(INTC), Microsoft(MSFT) y First Solar(FSLR).

El timing lo es todo. Y la subida en precios de las últimas 4 semanas se parece mucho al viaje que hizo el Nasdaq Composite desde 4000 hasta 5000.

No pretendo dar justo en la tecla con el techo. Si lo traté de hacer antes, creo que no fue una buena idea. Ya es mucho tener la fuerte presunción de que se está en zona de techo. Y ahí estamos.

¡Éxitos!

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