Archivo de la categoría “Análisis de Mercado”
Grecia: vuelve a subir marcadamente su riesgo en el mercado y promete sorpresas en breve.
Google: una movida que asestará un golpe letal a las empresas de telefonía.
Bancos: nuevos mínimos que auguran mayores caídas.
1. Una vez más, Grecia vuelve a dar la nota.
Su riesgo, medido por el precio de los seguros para cubrirse ante un eventual default (CDS), volvieron a tener una semana con clara tendencia alcista:
Esto no puede ser más que una anticipación de un sinceramiento inevitable: la reestructuración de su deuda.
Pero atención. Irlanda, Italia, Portugal y España, caminaron por la misma senda:
De un modo parejo subieron a lo largo de toda la semana. Incluso Irlanda, que recibió un downgrade, marcó un nuevo máximo en esta medida de “riesgo país”.
Atención: esta vez el euro no necesariamente nos marque una señal de alarma repentina. ¿Por qué? Porque el dólar también está viendo problemas y cuando ambos son malos, ninguno se diferencia en gran medida.
2. ¿Qué hizo Google(GOOG) esta semana? Intensificó la lucha del frente VoIP (Voice-over-Internet Protocol). Esto no es más que hablar por teléfono usando Internet. Todos los que conocen Skype, saben de qué se trata esto. Hoy, uno puede hacer con una cuenta de Gmail un “Voice Chat” y hablar con algún otro usuario. Incluso, en USA, se puede llamar gratis a teléfonos celulares y de linea. Y esto es sólo el comienzo.
¿Grandes perjudicados? Los llamados “carriers”, que son aquellos que “carry” o transportan voz: AT&T(T), Verizon(VZ), Deutsche Telekom(DT), Telefonica(TEF), etc.
Pero… una cosa más. Muchas de estas compañías son las que financian las compras de teléfonos como el iPhone o el BlackBerry a través de “comprar un teléfono con plan”. Si los ingresos de estas compañías caen, también lo harán por su parte los de muchas empresas que hacen teléfonos.
Apple(AAPL) por su parte, tiene el iPod Touch, que permitiría hablar, al igual que el iPad. Sin embargo canibalizaría al propio iPhone… Pueden leer más del tema acá.
Research In Motion(RIMM) enfrenta este problema y el de amenzas de prohibición de su uso en India (leer más) y otros países árabes. Dado que sus mensajes son encriptados, son usados por terroristas. Nada bueno para una acción que está mostrando enormes problemas y que viene perdiendo market share. ¿Quién gana market share?
Google(GOOG) con sus teléfonos basados en Android viene creciendo y ya representa el 13% del market share en USA. Sin dudas empujará hacia el modelo VoIP. ¿Algo más? Próximamente será el IPO de Skype. Habrá que seguirlo de cerca.
3. ¿Qué pasó con los bancos?
Nada para destacar demasiado. Pero no puedo dejar de marcar que hicieron nuevo mínimo el día miércoles. Y eso marca que la tendencia bajista se intensifica. Nuestra posición de Bank of America(BAC) sigue mejorando y se ven otros bancos con debilidades. A mirar de cerca a Wells Fargo(WFC).
Por momentos la semana pareció definir con fuerza la tendencia bajista. Pero el cierre del viernes vuelve a sembrar dudas.
Veamos nuevamente el gráfico de la semana pasada de nuevos máximos y mínimos:
Tuvimos un gran salto de nuevos mínimos que luego volvieron a caer hacia esta linea de tendencia que habíamos marcado.
Con lo cual, la indefinición sigue, aunque el sesgo hacia a la intensificación de la tendencia bajista permanece.
Veamos ahora qué hicieron nuestras posiciones:
Oro(GLD). Otra semana de una suba moderada. Una vez más, la incertidumbre ayuda al argumento del oro. Habrá que ver cómo se comporta cuando se enfrente con la resistencia de 1260. En caso de superar este nivel, habría que comprar cantidades adicionales. Compramos hace varios meses en 113,64. Último precio: 121,01. HOLD. Saldo: +6,48%.
Bank of America(BAC). Abrimos posición el 11/8 en 13,19. Si bien no tuvo la aceleración bajista que esperábamos, la baja prosiguió. Habrá que esperar a que el XLF muestre más debilidad y que quiebre con consistencia los mínimos que marcó anteriormente. Sigue siendo un gran candidato para ir short, junto con WellsFargo(WFC). Los problemas de valuación en la industria bancaria y los futuros write-offs a realizar, terminarán teniendo su impacto. Último precio: 12,64. STRONG SHORT. Saldo: +4,17%.
Marvell Technologies(MRVL). Abrimos posición el 11/8 en 14,55. Luego de la llegada del balance la otra semana, tuvimo un salto en contra. Esta semana que terminó, prácticamente no tuvo grandes cambios. Prefiero mantener un poco más, pero bien atento a cerrar eventualmente posición. Último precio: 16,57. HOLD. Saldo: -13,88%.
Atheros Communications(ATHR). Esta empresa de telecomunicaciones fue una de las acciones líderes que hoy aparece como de las más laggards. El viernes tuvo una suba algo preocupante. Una apertura alcista el lunes nos va a dejar muy próximos a cerrar posición. La vendimos en 25,31 y el último precio es de 26,95. SHORT. Saldo: -6,40%.
Hewlett-Packard(HPQ). Habíamos vendido también el 11/8 en 40,77. El camino bajista se intensifica en esta acción. Junto con Dell Computers(DELL), se encuentra en un sector con gran presión de venta. Más allá de las noticias que hayan desencadenado el movimiento, el price action es muy claro: sell! Último precio: 38. SHORT. Saldo: +6,80%.
Visa(V) El lunes de la semana pasada abrimos posición en la apertura de 70,37. Si bien la acción no tuvo gran recorrido en la semana, se encuentra muy cerca de tener un desarrollo bajista de importancia. Es un gran candidato a ir short. Quien no haya abierto posición tiene acá una muy buena alternativa. Último: 71,11. SHORT. Saldo: -1,05%.
Research in Motion(RIMM).El lunes fuimos short en 48,81. Esta es una de mis acciones preferidas para ir short. Tiene muchos argumentos en contra y los precios están avalando esto. La guerra por el VoIP sumado a las potenciales restricciones en algunos países, agregan problemas. Último: 46. STRONG SHORT. Saldo: +5,75%.
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La información en este blog pretende ser útil y precisa para sus lectores. Sin embargo notar que no hay garantía de que la información sea precisa o que pueda cambiar de un momento a otro. Por favor notar que las opiniones vertidas en estas notas no constituyen una recomendación de compra o venta de ningún título valor. Quienes escriben estas notas no asumen responsabilidad por potenciales pérdidas que puedan surgir a partir de la lectura de las mismas.
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En este post les voy a mostrar cómo analizo la tendencia del mercado de acciones.
¿Qué hace que hoy estemos más cerca de tener una profundización de la baja?
¿Por qué podría Europa volver a la primera plana de los diarios?
En la semana, Isidoro Damián Cordova dejó una pregunta muy interesante en los comentarios. Estaba relacionada con la tendencia del mercado y con una herramienta estadística que se utiliza para evaluar cuando existe la posibilidad de crash financiero. Esta medida se llama “Hindenburg Omen” y pueden leer más acerca de ella haciendo click aquí.
Pero lo más importante es que entre los elemenos que utiliza este indicador, se encuentra la cantidad de nuevos máximos y nuevos mínimos de 52 semanas del New York Stock Exchange. Y esta es una métrica que yo utilizo mucho. ¿Por qué?
Porque la cantidad de acciones que marcan nuevos máximos o nuevos mínimos, hablan de salud de una tendencia.
Si tenemos un mercado que sube pero sin gran cantidad de acciones que van marcando nuevos máximos, tenemos una suba débil. A su vez, si hay demasiados máximos nuevos, la suba puede estar sobre-exigida y cerca de chocarse con un techo. Como es natural, análogamente pasa lo inverso hacia la baja.
Veamos qué paso con los nuevos máximos y los nuevos mínimos desde principios del 2009:
Como era de esperar, en marzo de 2009 eran 2000 las acciones que marcaban apenas 20 acciones. Paulatinamente esto fue cambiando y la tendencia alcista cobró vigor.
¿Qué pasó en abril de este año? Los nuevos máximos mostraron recalentamiento superando las 1700 acciones que marcaron nuevos máximos en un día. Y desde allí, fueron perdiendo terreno los nuevos máximos (linea verde) y ganando fuerza los nuevos mínimos (linea roja).
Para mayo, los nuemos mínimos superaban los máximos, y con el S&P500 debajo de la SMA de 200 ruedas, empezamos a mirar acciones para abrir posición short. Estuvimos unos meses así hasta que dimos un volantazo a estar comprados y otro a estar nuevamente vendidos. Los motivos los podemos encontrar con el cruce de la linea verde por sobre la roja (nos pusimos como compradores) y la nueva embestida bajista (con la linea roja superando la verde nuevamente).
Aclaro que este es sólo un elemento, que usualmente se combina con alguna media móvil, con la fuerza relativa de las acciones líderes y con comportamiento de otros mercados.
Si vemos más de cerca, encontramos que con volver a tener una expansión de mínimos, podríamos tener una primera confirmación de que se acentúa la tendencia hacia el surgimiento de nuevos mínimos:
Esto se ve porque estaríamos superando la linea de tendencia de nuevos mínimos.
Dicho esto, subrayo: las probabilidades están a favor de una profundización bajista. Y una nueva expansión de la cantidad de nuevos mínimos podría confirmar esto. La semana que viene probablemente les cuente más acerca de cómo utilizar la SMA (Simple Moving Average) de 200 ruedas. Y próximamente dejaré una sección explicando términos que utilizo regularmente.
Por último: ¿por qué hablé de Europa? Esta semana tuvimos una nueva caída del euro y una nueva expansión en el riesgo de la deuda de Grecia, Irlanda, España y Portugal. Italia también pero marginalmente.
Si bien Europa apostó por el ajuste, quizá el mercado ponga en duda la viabilidad de ese ajuste. En Grecia hay cada vez más incertidumbre acerca de si efectivamente podrán cumplir lo prometido…
En el gráfico podemos ver como desde comienzos de agosto, viene creciendo nuevamente el costo de asegurar la deuda de estos países. Esta es una señal de alarma que debemos monitorear.
Veamos ahora la evolución de las posiciones que tenemos:
Fue una semana negativa para el mercado, aunque no tanto por la variación porcentual (el S&P500 cayó menos de un 1% en la semana), sino por el hecho de que luego de intentar una recuperación alcista los días martes y miércoles, el mercado sufrió un duro golpe el jueves.
La expliación tradicional nos lleva a las noticias de los Jobless Claims (Pedidos de Seguro de Desempleo), que auguran un nuevo crecimiento de la desocupación, y a un indicador de actividad del estado de Filadelfia que mostró números inesperadamente negativos.
Oro(GLD). Otra semana de suba. Sin prisa pero sin pausa, el metal vuelve a ganar terreno. Todo indica que la incertidumbre ayuda al argumento del oro. Habrá que ver cómo se comporta cuando se enfrente con la resistencia de 1260. En caso de superar este nivel, habría que comprar cantidades adicionales. Compramos hace varios meses en 113,64. Último precio: 119,97. HOLD. Saldo: +5,57%.
Bank of America(BAC). Abrimos posición el 11/8 en 13,19. Esta semana consiguió finalmente romper soportes de importancia y todo indica que tendrá una aceleración bajista la semana que viene. Es probablemente uno de los mejores candidatos para ir short en este momento. Los problemas de valuación en la industria bancaria y los futuros write-offs a realizar, terminarán teniendo su impacto. Último precio: 12,88. STRONG SHORT. Saldo: +2,35%.
Marvell Technologies(MRVL). Abrimos posición el 11/8 en 14,55. Y con la presentación del balance el jueves por la tarde, tuvimos un salto en nuestra contra. Veremos cómo evoluciona la acción, ya que el viernes abrió en el máximo y cerró cerca de los mínimos. Por ahora mantenemos. Último precio: 16,16. HOLD. Saldo: -11,06%.
Atheros Communications(ATHR). Esta empresa de telecomunicaciones fue una de las acciones líderes que hoy aparece como de las más laggards. Tuvo una suba moderada el día viernes, pero nada para cambiar nuestra perspectiva por el momento. La vendimos en 25,31 y el último precio es de 26,50. SHORT. Saldo: -4,70%.
Hewlett-Packard(HPQ). Habíamos vendido también el 11/8 en 40,77. El día viernes de la semana pasada parece haber retomado el camino bajista. Más allá de las noticias que hayan desencadenado el movimiento, el price action es muy claro: sell! Último precio: 39,77. SHORT. Saldo: +2,45%.
Por último, recordemos que abrimos posición short el viernes en Visa(V) y Research in Motion(RIMM).
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El miércoles cambié mi visión nuevamente a bajista. Porque así lo demostraba el comportamiento de los precios.
Yo apunto a ganar dinero en la bolsa “estando en lo cierto” sólo el 30% de las veces.
En este post describo la escencia de lo que es ser trend-follower. Realmente vale la pena.
Markets are never wrong; opinions are.
Esta frase de Jesse Livermore, célebre especulador financiero de comienzos del siglo XX, encierra la esencia del trend-following: lo que uno opine o piense es irrelevante. Es irrelevante incluso si lo que uno piensa es certero o correcto desde el punto de vista teórico. Es entonces cuando debemos estar preparados para lo más difícil: aprender a equivocarnos junto con el mercado.
Durante la suba del año 2009, yo sistemáticamente negué lo que estaban demostrando los precios y me empeciné en mantener mi visión bajista. Los resultados en el blog, como los personales fueron desastrosos. Y además de eso, perdí la gran oportunidad de la suba que ese año ofreció.
Lo que pretendo hacer ahora es aprender de aquel error y actuar simplemente siguiendo lo que muestran los precios. Para esto uno paga el costo de ingresar con algo de demora a cualquier tendencia, pero con buenas chances de estar del lado correcto.
Hay decenas de motivos por los cuales los mercados deberían bajar. Pero esto tiene que traducirse en “price action” para actuar en consecuencia. En el 2009 también abundaban estos motivos y aún así, el mercado tuvo una espectacular suba.
La semana del 2 de agosto decidí pasarme nuevamente a modalidad compradora porque los precios se venían mostrando reticentes a la baja, porque las acciones líderes tenían nuevamente fuerza relativa y porque la cantidad de nuevos máximos había conseguido superar a la de nuevos mínimos.
Sin embargo, el miércoles último vivimos un día de gran expansión bajista de volumen con una gran caída en precios; los núevos mínimos volvieron a superar a los nuevos máximos; el S&P500 cayó ferozmente por debajo de su SMA (Simple Moving Average) de 200 ruedas. Y es entonces donde hay que pegar el volantazo nuevamente. Esto equivale a hacer que equivocarse cueste barato.
Está claro que cuantas más veces tengamos que volantear, que cuantas más veces el S&P500 oscile en torno a la média móvil de 200 ruedas (principal indicador de tenendecia), más costoso se nos va a hacer operar y vamos a estar abriendo y cerrando operaciones a pérdida. Pero tenemos que entender que todas estas pérdidas instrumentales serán suplidas cuando el mercado defina una nueva tendencia a la que nos podamos subir. Hasta tanto no lo haga, un sistema de trend-following, pierde dinero consistentemente.
Dos datos para monitorear la semana que viene:
Cómo continúan evolucionando los jobless claims (pedidos de seguro de desempleo) y el euro.
Estas han sido las noticias frente a las cuales el mercado más sensible se ha mostrado.
Los jobless claims anticipan nuevas subas en la tasa de desempleo y esto naturalmente es negativo. Pero vuelvo a insistir: concentremos los esfuerzos en ver qué hacen los precios. Si la tasa de desempleo continúa subiendo y los precios no caen o suben, será signo de que quizá haya que volver a estar comprados.
Un dato más: me interesa ver a qué tasa consigue colocar dinero USA en esta semana. Esta es la piedra angular que mantiene los precios en estos niveles. En el mismo momento en que se vea que USA tendrá que pagar más caro por colocar fondos, veremos un severo cambio en las expectativas.
El miércoles cerramos las posiciones compradas en acciones y abrimos otras posiciones bajistas.
Antes de ver el balance, les dejo el gráfico del euro, gran protagonista de la semana:
Como era de esperar, esto trajo renovados temores en España, Grecia y Portugal y se reflejó en la suba de los CDS de estos países. Atención: parecía que la tormenta se alejaba pero veremos si vuelve con más fuerza.
Ahora si, las posiciones:
Oro(GLD) : otra semana positiva para el oro. Consigue cerrar por sobre la SMA de 50 ruedas y podría volver a atacar las máximos de 1260. En cualquier caso, es un producto difícil de operar como “trend-following”. Quien compra oro tiene que estar preparado a mantenerlo como visión de fondo. Y esto hace difícil su operatoria técnica. Con nuestro precio de entrada en 113,64 y un cierre en 118,74, volvemos a sumar. Por el momento, esperar parece sabio. HOLD. +4,48%.
El miércoles cerramos las posiciones de Baidu(BIDU), MercadoLibre(MELI), Las Vegas Sands(LVS), United Airlines(UAUA) y VMWare(VMW). Insisto: si lo que uno busca y conseguir treparse a una tendencia, estos son costos inevitables que hay que pagar. En esto consiste equivocarse de modo barato.
El balance fue:
Baidu(BIDU). Habíamos comprado en 84. Vendimos en el cierre del miércoles a 84,23. SOLD. +0,27%.
MercadoLibre(MELI). Compramos en la apertura del lunes en 67,68 y vendimos en el cierre del miércoles en 65,62. SOLD. -3,04%.
Las Vegas Sands(LVS). Compramos en 27,75 y vendimos en 26,93. SOLD. -2,95%.
United Airlines(UAUA). Compramos en 24,20 y vendimos en 21. SOLD. -13,22%.
VMWare(VMW). Compramos en 78,60 y vendimos en 76,93. SOLD. -2,12%.
Veamos ahora las posiciones que abrimos short:
Bank of America(BAC). Abrimos posición al cierre del miércoles en 13,19. El último precio del viernes fue 13,23. Este es el banco más débil al momento y EL gran candidato short del momento. STRONG SHORT. -0,30%.
Marvell Technologies(MRVL). Abrimos posición en 14,55 y tuvo cierre semanal en 14,51. La industria de semiconductores es las que está empujando tecnología para abajo, junto con Intel(INTC) y Advance Micro Devices(AMD). SHORT. -0,27%
Atheros Communications(ATHR). Supo ser acción lider y ahora ha caído en desgracia. Vendimos en el cierre del miércoles en 25,31. Cierre semanal 25,66. SHORT. -1,38%.
Hewlett-Packard(HPQ). Vendimos en 40,77 en el cierre del miércoles y finalizó la semana en 40,45. SHORT. +0,79%.
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¡Éxitos!
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33 comentarios »
La semana fue definitoria y despejó dudas: es momento de comprar.
Les cuento acerca de un gigante chino de Internet y de la empresa latinoamericana con mejores perspectivas de crecimiento.
Además: ¿qué pasa con el trigo, el maíz y la soja? ¿Qué está empujando los precios hacia arriba?
El día viernes, se esfumaron las esperanzas bajistas. ¿Por qué digo esto? Porque con datos innegablemente malos de empleo en los Estados Unidos, el mercado revirtió prácticamente toda la baja del día y cerró en los máximos.
Sin embargo, el lunes mismo dejé expresado en los comentarios del blog que cambiaban mis perspectivas del mercado, ya que los intentos bajistas habían fracasado por completo y muchos elementos ya daban indicios alcistas:
Cantidad de acciones realizando nuevos máximos superando consistentemente a aquellas que hacían nuevos mínimos; convincente movimiento del S&P500 consolidándose por sobre la media móvil de 200 ruedas; acciones líderes con vigor renovado.
Como si esto fuera poco, el índice de Volatilidad (VIX) se colocaba por debajo de la media móvil de 200 ruedas y luego permanecería allí toda la semana.
¿Creo que los fundamentals han mejorado? Para nada. Empeoran con el paso de los días. Pero la lectura termina siendo: “La Fed presentará batalla”. Y eso significa nuevas oleadas de expansión monetaria de diversa índole.
Por el lado de Europa, los cielos parecen nuevamente despejados y la bolsa alemana consiguió marcar nuevos máximos. El riesgo de la deuda de España, Grecia, Portugal e Italia, cae sin prisa pero sin pausa.
Todo indica que los gobiernos del mundo han conseguido ganar tiempo. Eventualmente, los problemas reaparecerán ya que sólo se han pospuesto una vez más. Sin embargo, en el mientras tanto nosotros también debemos olvidarlos y ver qué cosas conviene comprar.
Entre las empresas que les dejo en la sección Táctica, van a encontrar a Baidu(BIDU) (que en chino quiere decir “una en un millón”. Esta empresa tiene un crecimiento explosivo y se viene beneficiando de las peleas que Google(GOOG) ha tenido con el gobierno Chino.
Y por el lado de Latinoamérica, MercadoLibre(MELI) se perfila como la gran estrella en ascenso. Si comparamos el tamaño de eBay(EBAY) en relación al mercado de USA, vemos que MercadoLibre(MELI) todavía es barata en relación al tamaño del (fuertemente creciente) mercado Latinoamericano.
Si miramos además el gráfico, el mercado comienza nuevamente a creer en MELI, luego de que los temores globales ceden.
Por último, estas perspectivas renovadas de inyección de dinero, han hecho que el oro se pusiera nuevamente por sobre los 1200 dólares la onza. ¿Por qué es esto relevante? Porque vuelven los argumentos inflacionistas. Y con ellos, los precios de los commodities agrícolas recuperan terreno.
En cualquier caso, la dramática sequía de Rusia, Ucrania y Kazajistán, ha hecho que se limitara la oferta de granos en el mercado internacional. Esto ha tenido enorme impacto en el Trigo, aunque también en la Soja y el Maíz. (Pobre Borat. Me pregunto qué decidirá hacer).
Los precios del granos en el Chicago Board of Trade se expresan en centavos de dólar por bushel. Cada contrato es por 5000 bushels, lo que equivale a 127 toneladas métricas para el maíz y 137 para el trigo y la soja.
   En este último gráfico vemos la explosión del precio del Trigo el día viernes, luego de que Rusia confirmara que prohibiría las exportaciones por la sequía. En ese momento el Trigo llego a los 857 centavos por bushel para cerrar luego en 725. Sin duda uno de los días más volátiles de la historia de este commodity.
Como comentaba al incio del post, el lunes dejé un aviso de trade, cerrando todas las posiciones vendidas y lanzando la compra de Baidu(BIDU), Las Vegas Sands(LVS), VMWare(VMW) y United Airlines(UAUA). Les agrego ahora también MercadoLibre(MELI).
Los cierres de las posiciones en la mañana del lunes, dejaron el siguiente saldo:
Direxion Daily Financial Bear x3(FAZ): este producto lo habíamos comprado a 12 hacía algunos meses. Si bien terminamos con una ganancia, las ideas y vueltas que tuvieron los precios de los bancos, resultaron se adversas para este producto (este es el efecto gamma del que tanto hablé y que es un problema común para todos los ETFs con leverage). Con la venta en 13,10 tenemos SALDO: +9,16%.
iShare FTSE/Xinshua China 25 (FXI): este producto resultó no ser un buen tracker del índice Shanghai Composite. Con una recuperación general en equities del mundo, este índice no será la excepción. Habíamos iniciado una operación short en 39,90 y con el cierre en 42,10, tuvimos un SALDO: -5,22%.
El resto de las posiciones:
Monsanto(MON): short en 60, recomprada en 58,75. SALDO: +2,08%.
SunPower(SPWRA): short en 15,14 y recomprada en 12,70. SALDO: +16,11%.
MasterCard(MA): short en 198,02 y recomprada en 203. SALDO: -2,46%.
International Paper(IP): short en 21,95 y recomprada en 24,90. SALDO: -13,46%.
Debemos por último asumir la pérdida total de nuestro PUT del S&P500.
Veamos ahora las posiciones compradas que iniciamos y las que mantuvimos:
Oro(GLD): el viernes renació el oro. ¿Por qué? Porque el mercado interpreta que si los números de la economía no mejoran, la Reserva Federal volverá a la carga con más expansión monetaria. En buena medida esto está empujando nuevamente a todos los commodities, con especial énfasis en los agrícolas. Con nuestro precio de entrada en 113,64 y un cierre en 117,84, volvemos a sumar y evaluar si la inflación vendrá antes que la deflación. Por el momento, esperar parece sabio. HOLD. +3,69%.
Baidu(BIDU): comprados en la mañana del lunes en 84. Con el cierre en 86,53 tenemos un muy buen comienzo. Esta acción es líder en Internet en China. Tiene enormes perspectivas de crecimiento en el mercado más grande online del mundo. BUY. +3,02%
Las Vegas Sands (LVS): con un precio de entrada en 27,75 en la apertura del lunes y un cierre en 28,82 en la semana, comenzamos también sumando. Las Vegas Sands deriva sus ingresos del negocio de los casinos que está en auge en Asia. Tiene colosales hoteles en Singapur y me Macao. BUY. +3,96%.
VMWare(VMW): esta empresa que se dedica al desarrollo de software para optimización de servers a través de la virtualización, tiene un vigor inmejorable. Tenemos una entrada el lunes en 78,60. Nuevos máximos y augurios por venir en esta acción. Ultimo: 80,49. BUY. +2,40%.
United Airlines (UAUA): esta línea aerea por todos conocida, está atravesando un proceso de reconversión que elevará sus perspectivas de ganancias a través del mejoramiento de los márgenes. Entramos el lunes en 24,20. Si bien no tuvo un gran comienzo, ha sido líder y lo sigue siendo. Último: 22,32. BUY: -7,76%.
Por último, para la apertura de hoy lunes, dejamos a MercadoLibre(MELI) apenas se encuentre en positivo.
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Hace exactamente tres meses que el mercado no consigue tomar una dirección.
¿A qué se debe esta unusual uncertainty como la definió Bernanke hace unos días?
¿Qué noticias podrían sacarnos de este páramo de lo incierto?
Para comenzar, veamos cómo ha sido el movimiento del S&P500 desde el 1 de mayo a la fecha:
Tuvimos ocho cambios de rumbo bien diferenciados:
-11%; +10%; -11%; +6%; -6%; +8%; -11%; +11%
Esto podría describirse con frases hechas como decir que toda noticia tuvo “una de cal y una de arena” o simplemente diciendo que ninguna noticia fue enteramente concluyente.
Pero a decir verdad, en el mercado se está librando la batalla entre aquellos que creen que el estado puede morigerar o suavizar el ciclo económico y aquellos que creen que no lo puede hacer (o que al menos esta vez ya no podrá hacerlo).
Puesto de otro modo, el mercado está tratando de inferir a partir de los datos económicos que va conociendo, si el gobierno de los Estados Unidos podrá una vez más darle un electro-shock a esta economía moribunda como para que salga del coma. Si lo consigue, el problema de fondo se habrá pateado nuevamente para adelante, pero al mercado eso no le importará y volverá a recobrar fuerzas.
Entonces, ¿qué noticia puede sacarnos de este letargo? Mi mejor respuesta es: cualquier noticia que marque un rumbo claro en una dirección u otra. Una posibilidad concreta fue la del GDP el viernes pasado. Pero al llegar prácticamente como se esperaba, no agregó un shock informativo de importancia.
El viernes de esta semana llegan los datos de empleo. Y acá nuevamente surgirá la posibilidad de tener una definición en una dirección u otra. Pero de no ser muy marcado el dato, en una dirección u otra, la apatía probablemente continúe.
¿La temporada de balances? Trajo ganancias récord, pero con perspectivas inciertas en un marco donde el empleo no parece recobrar fuerza y en donde el número de gente que no consigue pagar su hipoteca marca también nuevos récords.
El viernes tendremos la posibilidad de comenzar a ver cierta definición. Pero nuevamente: sólo en caso de que veamos números contundentes en alguna dirección.
La semana fue prácticamente neutra. Tuvimos una suba el día lunes y desde entonces, los principales índices devolvieron todas sus ganancias para cerrar el balance de la semana prácticamente en cero.
Como cuestión protectiva, cerramos el lunes la posición que teníamos en TZA.
En términos generales, lo más sano es no hacer nada hasta tanto podamos ver una definición más clara de la tendencia. Caso contrario, el único que gana es el broker.
Repasemos cómo quedamos con las posiciones (recomendación general, sólo mantener):
Oro (GLD) : Semana con cierto movimiento para el oro. Si bien el balance fue neutro, tuvo su caída y su recuperación. completa. Se vieron ciertos indicios de inflación en USA, que hacen contrapeso con el contexto deflacionario de Europa. Seguimos esperando a ver qué sucede. Con nuestro precio de entrada en GLD 113,64 y un cierre en 115,49, tuvimos una ligera baja en la semana. Sigo con el dedo en el gatillo para salir. HOLD. +1,62%.
Direxion Daily Financial Bear x3 (FAZ). Semana levemente negativa para este instrumento. Lo positivo fue que el XLF no consiguió superar el nivel de 15. Esto le da nueva esperanza a este producto. Venimos comprados desde 12. Último precio: 13.82. HOLD. +15,16%
iShare FTSE/Xinhua China 25 (FXI) . Abrimos posición short hace ya algunas semanas en 39,90. Hace 7 ruedas que este índice no consigue superar su media móvil de 200 ruedas. En caso de tener un quiebre contundente de esta media, vamos a cerrar posición. Por el momento mantenemos. Último: 41,24. HOLD -3,35%.
Monsanto(MON): fuimos short en 60 hace varios lunes. Fue una semana que nos favoreció levemente. La acción estuvo sin mayores cambios, como el mercado. Le daremos cierta chance más a la baja. Pero cualquier movimiento alcista marcado servirá como disparador para cerrar nuestra posición. Último precio: 57,84. HOLD. +3,60%.
SunPower(SPWRA): fuimos short en 15,14 hace ya varias semanas. Muy buena semana para esta acción que vuelve a caer y a mostrar gran debilidad relativa. Claramente es uno de los papeles más débiles que hay en el mercado. Último precio: 12,43. SHORT. +17,89%.
International Paper (IP): Apertura short a las 11:55 del día viernes 21 a 21,95. Tuvimos también una semana positiva en esta acción que encontró soporte en su SMA de 50 ruedas. Seguimos manteniendo. Último precio: 24,20. HOLD. -10,25%.
Mastercard(MA): recordemos que habíamos dejado una órden para abrir posición short en Mastercard en la apertura del lunes 7 de junio. El prcio fue 198.02. Al igual que en International Paper(IP) tenemos que estar preparados para salir aunque también tuvimos una leve mejoría. Muchas ideas y vueltas como el mercado en general. Último precio: 210,04. HOLD -6,07%
Direxion Daily Small Cap Bear 3X Shares (TZA). En los comentarios del blog ingresé un Aviso de Trade el día 29 de junio a la 11:19AM. La compra fue a 38.35 (estoy re-expresando el precio ya que hubo un reverse split de 1 x 5). El día lunes puse un aviso de venta. El precio final termina siendo 31. Después recuperó en la semana pero elegí la protección porque este es un instrumento muy volátil. SOLD. -19,16%
SPY Aug 2010 102 PUT. Abrimos posición el lunes en 1.63 en la apertura. Objetivo: ganancia del 100%. Esta opción la manetemos a finish. Último: 0,37. HOLD. -77,30%
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¡Éxitos!
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